妙可蓝多超越法国百吉福，市占第一！去年净利大涨160%！

奶酪第一股妙可蓝多交出了2021年业绩报告，除了业绩双双高增长外，来自第三方数据显示，妙可蓝多市场占有率已稳坐中国奶酪市场第一。

1.

净利翻倍涨，蒙牛成控股股东

3月25日，妙可蓝多发布2021年年报显示，公司去年实现营业收入44.78亿元，较上年同比增长57.31%；实现归属于上市公司股东的净利润1.54亿元，同比增长160.60%。

值得注意的是，2021年度妙可蓝多摊销归属于母公司股东的股份支付费用约1.23亿元，剔除股权激励费用影响，公司实现归属于上市公司股东的净利润2.77亿元，同比增长364.49%。

2021年6月29日，妙可蓝多向内蒙蒙牛非公开发行 A 股股票募集资金净额 30亿元到账，妙可蓝多总资产和净资产随之大幅增加，资本实力进一步增厚。而蒙牛也随之成为妙可蓝多的控股股东。

据了解，妙可蓝多本次非公开发行募集资金将用于“上海特色奶酪智能化生产加工项目”、“长春特色乳品综合加工基地项目”、“吉林原制奶酪加工建设项目”及补充流动资金，妙可蓝多将依托资本实力实现跨越式发展。

募投项目全部建成后，妙可蓝多将形成上海、天津、吉林、长春4个城市5间工厂的产能布局，公司将进一步巩固产能优势，满足市场需求。

2.

奶酪板块营收、毛利率持续提升

可以说，妙可蓝多是中国市场第一个专注于发力奶酪市场的国内企业，凭借产品、渠道、品牌方面的核心竞争力，近几年其在奶酪行业的市场占有率快速增长。

年报显示，妙可蓝多奶酪业务规模在2021年持续扩大，奶酪板块实现收入33.35亿元，较上年同期增长60.77%；奶酪产品收入占公司主营业务收入比例为74.62%，同比增加1.71个百分点。

在奶酪板块，又分为即食营养系列，家庭餐桌系列、餐饮工业系列。这其中，随着产品品质提升，借助品牌传播推广，以儿童奶酪棒为代表的即食营养系列产品进一步获得消费者高度认可。另外，妙可蓝多去年还推出了常温奶酪棒，这也成为公司的第二条增长曲线，助力公司在奶酪零售市场延续高增长，报告期内妙可蓝多即食营养系列营收达到 25.13 亿元，同比增长 70.80%。

尽管市场竞争加剧，但凭借对市场的敏锐洞察，快速迭代升级产品，充分发挥规模优势，实现降本增效，即食营养系列产品这一主打系列全年毛利率达到 55.44%，同比增长 2.18 个百分点。

除即食营养系列外，妙可蓝多继续深耕强化家庭餐桌系列和餐饮工业系列奶酪产品。2021年家庭餐桌系列仍同比增长6.31%，全年实现收入3.51亿元；餐饮工业系列全年实现收入4.70亿元，同比增长72.74%。2021年妙可蓝多即食营养系列、家庭餐桌系列和餐饮工业系列产品毛利率分别增加2.18、0.98和5.11个百分点。

4.

持续创新，人群、场景不断“破圈”

“蒙牛没进来之前，我们不敢放开双手干，蒙牛的资金进来以后，我们是兵强马壮、粮草充足，我们压力没那么大了”，对于蒙牛的入股，妙可蓝多创始人、总经理柴琇接受媒体采访时曾表示：与蒙牛合作后，妙可蓝多特别省心了，也放开手脚干了。

柴琇还表示：企业真的好，靠讲故事、忽悠是不可能的，唯一的办法就是将产品打造好；其次是在产品研发上，如何让奶酪从营养、口味上更适合国人。

2021年，妙可蓝多扩大研发队伍，围绕乳制品深加工，不断拓展研发领域。与中国营养学会成立了奶酪营养与创新研究中心，并与江南大学开展战略合作。年报显示，妙可蓝多在产品上也是不断出新。

即食营养奶酪方面，妙可蓝多低温奶酪产品在保持基础款产品继续领先的同时，不断迭代升级。报告期内，公司推出了 51%干酪含量、纯牛乳强化配方的金装奶酪棒，以及更高端的 0 添加奶酪棒，以丰富的产品布局满足消费者不同层次的需求。

2021 年 9 月，妙可蓝多在业内率先推出了极具技术含量的常温奶酪棒。作为儿童的健康代餐食品，常温奶酪棒更加满足了孩子们的多元场景需求，上课间的垫饥，旅游时的分享，多场景的应用使得常温奶酪棒一经上市就广受好评，并带动公司核心的奶酪棒系列产品，以近 36%的市场占有率，在业内持续领先。

报告期内，妙可蓝多还积极进行“人群破圈”的有效探索，为年轻人量身定做的“每日芝食”奶酪条，以其原制奶酪的高钙力、蛋白力，赢得了白领及健身一族的喜爱。

家庭餐桌奶酪方面，妙可蓝多紧扣“烘焙”和“早餐”场景，持续进行创新升级。由马苏里拉、黄油、奶油芝士组成的“烘焙三宝”得到了进一步的丰富。公司推出的有独立小包装的“烘焙奶酪”，更方便“烘焙小白”的使用，继续巩固了公司在马苏里拉奶酪类目领先的位置；原装进口的小粒黄油和焕新包装的奶油芝士，让“烘焙达人”们爱不释手。在早餐消费场景，公司创新推出了香甜口味的奶酪片，也获得了众多家庭的拥趸。

在餐饮工业奶酪领域，妙可蓝多为众多餐饮终端进行“产品定制”，同时在 SOS 奶酪片、稀奶油、工业用奶酪丁、奶酪酱等领域也斩获颇丰。

4.

60万个终端，超越百吉福市占第一

作为行业的领导者，妙可蓝多在2021年继续加强品牌建设，加大营销及广告投放力度。在渠道方面，妙可蓝多也完成了全国范围内线下线上全域布局，销量均快速增长。

截至2021年12月31日，共有经销商5363家，销售网络覆盖约60万个零售终端，覆盖全国96%以上地级市以及85%以上县级市。

电商业务方面，“妙可蓝多”品牌继续扩大奶酪相关产品的线上领先优势。深耕天猫、京东、拼多多等传统电商平台；快速布局抖音、快手等新电商平台；积极拓展盒马鲜生、叮咚买菜等新兴业态。“双十一”期间销售额破亿元，2021年全年线上销售收入4.48亿元，毛利率及营业收入占比持续提升，电商业务已成为公司业绩增长的重要引擎。

胡说有理注意到，妙可蓝多此前报援引Euromonitor（欧睿咨询）国内奶酪消费市场占有率排名统计数据显示：2018年妙可蓝多还仅以 3.9%的市场占有率位居第六，排名前三的均为国外品牌；而到了2019年妙可蓝多市场占有率提升到 12.5%，位列第二。

而近两年来，依托在产品、渠道、品牌方面的核心竞争力，妙可蓝多奶酪行业的市场占有率快速增长。年报援引数据，凯度消费者指数家庭样本组，在2021年中国奶酪品牌销售额中，妙可蓝多以30.8%的市场占有率位居第一。

另根据欧睿咨询统计，中国奶酪零售市场品牌市场占有率中，2021年妙可蓝多以27.7%排名也升至第一位。这一数据也意味着，妙可蓝多超越百吉福，成为中国奶酪零售市场的老大。

国金证券3月25日发布研报称，维持妙可蓝多“买入”评级。理由主要包括：妙可蓝多产品、渠道齐头并进；奶酪毛利率持续提升；2022年成长逻辑清晰，费用端存在优化空间。

光大证券表示，考虑到疫情反复，终端消费力的恢复仍有不确定性，但考虑到公司C端奶酪龙头地位依然稳固，奶酪行业增长空间较大，维持“买入”评级

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